P2P网贷行业虽然发展的比较快，但一直以来乱象不断，高预期年化收益低门槛的特点让很多不良企业钻了空子。目前网贷预期年化利率区间比较大，从10%以下、10%-20%、20%以上都有，那么，究竟网贷合理预期年化利率区间准线在哪里？
被纳入民间借贷范畴 预期年化利率有据可依
我们知道，P2P网贷崛起于蛮生，也爆发于蛮生，最初也深陷于高息质疑之中，而被迫“养在深闺人未识”。直至它被国家决策层所注意，并被多次在公开场合点名鼓励，网贷开始被普通民众所熟知。也正是在这样的呵护之下，网贷行业迎来了自己的正名之路，其合规化、健康化发展在不断推进。
2013年，75家互联网金融机构审议并通过的《互联网金融专业委员会章程》和《互联网金融自律公约》。2015年，监管层先后出台了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》、《非银行支付机构网络支付业务管理办法征求意见稿》、《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》、《非存款类放贷组织条例征求意见稿》等系列法律法规。这些对于网贷行业来说，其意义都是十分重要的，因为它们给网贷行业创造了更加良好的行业生态环境。
其中，《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》与《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》不容忽视，因为它们一起为网贷行业预期年化利率确立了依据。
在《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》就把网络借贷划归到民间借贷的范畴。该指导意见指出，网络借贷包括个体网络借贷（即P2P网络借贷）和网络小额贷款。个体网络借贷是指个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷。在个体网络借贷平台上发生的直接借贷行为属于民间借贷范畴，受合同法、民法通则等法律法规以及最高人民法院相关司法解释规范。
而在《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》中，对于民间借贷的预期年化利率就做出了详细的说明，设置了“两线三区”。第一根线就是我们民事法律应予保护的固定预期年化利率为年预期年化利率的24%，这是一条线。第二条线是年预期年化利率的36%以上的借贷合同为无效，这就是两线，划分了三个区域，一个是无效区，一个是司法保护区，一个是自然债务区。
也就是说，年预期年化利率在24%以内的民间借贷受法律保护；而年预期年化利率在24%~36%的民间借贷属于自然债务，如果要提起诉讼，要求法院保护，法院不会支持，但是当事人愿意自动履行，法院也不反对；年预期年化利率超过36%的民间借贷，则不受法律保护。这也就是为什么，很多业界把24%的年预期年化利率视为网贷预期年化利率红线的原因。
那怎么解释如今仍有超过24%年预期年化利率平台？
首先，大家先回顾一下有关于最近的网贷行业新闻，是不是就有一大批平台正在处于亏损状态呢？ 2015年，网贷行业成为了很多人眼中“香饽饽”，在蓬勃发展之中竞争也非常激烈，2015年新增网贷平台就超过了1000多家。这就导致了一些网贷平台，出于营销的需求，采取牺牲自身利益的“不得已”方式，以高预期年化收益来换取投资者青睐。在竞争益发激烈的大环境下，一些平台为了不失去已经以高预期年化收益获取的客户，也在长期坚守着平台的高预期年化收益回报。
而据第三方权威机构2015年网贷年报显示，2015年网贷行业主流综合预期年化收益率区间为12%-18%，占比达47.64%；24%及以上预期年化收益率平台占比仅为4.94%。而2015年网贷行业总体综合预期年化收益率已经降至13.29%，预计网贷综合预期年化收益率在2016年仍然有下行空间。
综上我们的不难发现，超过24%的年预期年化利率一方面不收法律保护之外，也并不是网贷平台、网贷行业能健康持续发展的长远之道。
合理预期年化利率应该在哪一个区间？
据行业第三方数据显示，在《最高人民法院审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》给网贷行业划定预期年化利率红线之后，综合预期年化收益率介于24%-36%和36%及以上的网贷平台数量占比下降明显。未来，随着监管细则的真正落地，P2P网贷平台为了规避法律及监管风险，综合预期年化收益率超过24%的平台将进一步减少。
另一方面，由于宏观经济承压，资金面整体较为宽松；行业制度不断规范、信息披露逐渐透明完善，对于风险的补偿也逐步降低；另外，相比与投资人的获得，优质资产的获得日益困难，资金供给大于资金需求的开发，这些都推动了P2P网贷预期年化收益率的持续下降。历史数据显示，P2P网贷行业预期年化收益率已经从2013年7月的高位下降到2015年12月的12.45%，预期年化收益率逐步回归理性。
而从各平台2015年的综合预期年化收益率分布来看，多数平台综合预期年化收益率介于8%-18%之间，占比高达77.02%。结合考虑网贷平台的自身、网贷行业可持续发展，业内人士的预测：在目前的经济大环境、行业生态之下，预期年化收益率在8%至18%是比较合理的。
其实，在2016年到来之前，就有不少网贷平台做出降息调整。在笔者看来，其实这是由“在合规化发展中实现突围”这个2016年行业大主题所决定的。一方面，随着监管的真正到来，行业洗牌将加速，不合规平台将无从逃匿。另一方面，行业合规化程度越高，也就意味着竞争也将更加白热化，停滞不前的平台也就意味着更少的机会，所以不少平台为实现更长远的发展，开始做出降息实现盈利的经营策略调整。当然，这对于网贷行业与投资人来说，本质上也是一件好事。
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