文| 旺财谷风控总监 王亮
上篇文章我们谈到了给企业画像，了解了在互联网金融业务中迅速给企业画像定位的重要性，本篇文章我们进阶一步谈一谈企业现金流水的分析。企业现金流水分析是一个相对实操的阶段，需要财务、金融、行业结算特点等相关的各种知识进行综合运用。需要我们风险控制人员具有一定的专业分析能力。
我们先来解释一下企业现金流水的概念，顾名思义是指企业在一定时期内资金进出和结余情况的综合反映，用流动的水来形象的比喻资金在企业的生产经营中的流入和流出的循环过程。我们在企业财务管理活动中常常把企业现金流水粗线条的进行如下分类：
一、企业在生产经营中的流入资金
1、公司成立注册的资本性投入资金及后期通过股权投资性质引入的各类资金。
2、企业正常的各种营业收入资金，包括主营业务、其他业务收入、营业外收入。
3、以负债的形式借入的资金，包括银行、基金、信托、互联联网金融、小额贷款等多种形式的负债类资金。
4、客户的预付款
5、收取的各种押金、保证金
6、临时代收款项，主要指与企业营运无关的，企业不能私自动用的，需要一定时期内清算给权利方的款项。我们一般称为受限资金，比如代收货款、代收税金、代收的各种行政费用等。
7、企业正常的各种营业收入资金
二、企业在生产经营中的流出资金
1、公司减少股本、分配利润流出资金
2、公司支付营业成本、费用开支等流出资金
3、企业购置固定资产类支出
4、企业偿还负债及利息流出资金
5、企业退还押金、保证金
6、企业结算客户预付款余款
7、企业支付临时代收款项
8、对外投资类流出资金
对于企业的进出流水从我们互联网金融业务的角度分析只有一个目的，就是借此评估企业的资金回款能力及偿付风险。同时在我们互联网金融平台上申请融资的企业往往资金流转涉及企业股东的个人账户，这部分涉及业务资金的流水我们要一并合入企业的流水分析中。在进入我们分析判断前我们需要先正确的抓取企业流水信息。我们一般需要从宏观和微观两个层面来拆解企业的流水信息。
1、 要掌握企业所有运营账户的资金在抽样时期的进出数据，包含各种现金等价物的变化。中小微企业的实际控制人往往有使用私人账户结算业务款项的习惯，这时候我们就要收集更多的真实资金结算账户信息。
2、 在企业的各账户的流水清单中要体现出资金的收款方和付款方及收付款内容摘要。很多的融资企业提供的流水资料往往只是银行的简单收付数据的借贷打印，缺失分析的要素，导致我们判断失误。如果银行流水打印无法满足我们要求，我们应当直接调取流水对应的进出款项的原始汇款单据，以确认真实的收付款单位信息。
3、 对于公司同户名之间的对冲转账要予以剔除，以免重复计算流水。包含企业股东、控制人的私人业务结算卡的对冲数据。在银行风控核心规律屡屡被外界揭秘的今天，有智慧的中小微企业主技术性的对冲现金流，抬高账户资金流入交易额已经不是个别现象了。
4、了解并落实所有的资金账户是否在同一的融资主体的可控之下，或者是否存在大量受限资金暂存的情况。
在对企业流水进行了充分的整理后我们一般从宏观和微观两个角度进行分析。
宏观上我们以企业会计准则的现金流量表为基础进行资金流入和流程归类。发现企业现金流量的收支与企业营业收入的差异，推算企业资金缺口及资金缺口的原因，了解企业真实的资金运用状况。在宏观分析上如果企业的重大资金进出，比如资本性的流入流出、负债类、对外投资类、大型固定资产投资类支出没有在资金流水取样期时将会给我们带来一定的风险疏漏，这需要我们结合资产负债情况进行对比分析。（这部分我们将在以后通过财务管理角度详细的讲解）
企业现金流的微观分析是我们互联网金融风险控制的重点，一般我们要密切关注一下几个方面：
1、企业主营业务中重点客户的回款真实性，我们必须逐笔确认一定时期内做为融资企业申请融资的商业信用融资的核心，应收账款（对应发票、账单上的单位）、日常主营业务银行流水收入（银行转账收入、现金、支票、银行承兑票据）。逐笔之后还需要进行分类汇总找出回款的规律性。
2、 逐笔核实之后还需要进行分类汇总找出营业资金流入流出的规律性，核实该规律是否符合上下游企业的正常合约账期。对于上下游企业的商业信誉做适当的评估分析。
3、 融资企业的现金流水里面与营业资金无关的是收付是否正常？是否存在大量代收款项情况，是否在正常偿付受限制资金。受限资金过多，管理不善容易出现挪用资金风险，造成严重影响融资企业的借款偿付。
4、融资企业的日常资金是否有季节性的集中收付的不均衡现象，这样很容易发生短期的流动性问题，影响我们互联网资金注入后的到期偿付。
5、通过目前企业资金的现金流收入控制状况，分析融资企业资金支付审批权、控制权的实际掌控单位或个人的资金管理运用能力，判断实际控制人对于未来融资后的资金系统性风险。
企业的现金流分析能给到我们丰富的企业真实信息，现金流分析是在给企业画像后填涂色彩。我们对企业现金流进行分析后等于给企业画像添加了血肉，融资企业变的鲜活了。宏观上我们可以分析判断融资企业的资金目前状况和未来的趋势，微观上我们锁定具体的融资企业上下游的核心客户和供应商进行融资风险监控，为后续整体的融资方案设计打下基础。
